Un aumento de 1,1% experimentó el precio del cobre este martes en la Bolsa de Metales de Londres (BML) al cerrar en US$ 5,474 la libra. De esta forma, el mineral rojo promedia US$ 4,493 la libra en lo que va del año con un avance de 8,2%.
«El cobre vuelve a marcar el pulso del tablero geopolítico y comercial. En la mañana de hoy tocó un nuevo máximo histórico por encima de US$12.000 por tonelada en la LME, un hito que llega en un año en el que el metal ya acumula alzas superiores al 35% y se encamina a su mejor desempeño anual desde 2009», consignó Emanoelle Santos, analista de mercados de la plataforma global de inversiones XTB Latam.
Según explica, «el catalizador inmediato no proviene de China, donde el consumo subyacente se ha enfriado, sino de una distorsión de flujos globales provocada por la agenda arancelaria de Donald Trump. Ante el riesgo de que Estados Unidos termine aplicando tarifas al cobre, el mercado ha acelerado el pre-posicionamiento de inventarios en territorio estadounidense. Este movimiento tensiona la oferta disponible para el resto del mundo y abre una puja por unidades físicas fuera de EE.UU., elevando el precio incluso en ausencia de un repunte claro del ciclo manufacturero global.»
El impacto del “tariff trade”, apuntó el analista, «se amplifica porque aterriza en un momento de fragilidad estructural de la oferta. A lo largo de 2025 se acumularon interrupciones y paradas no planificadas en minas de distintas regiones (Américas, África y Asia), reduciendo el margen de maniobra del sistema.»
De cara a 2026, Santos mencionó que «varios bancos ya advierten un escenario más exigente. Morgan Stanley, por ejemplo, proyecta que la demanda podría superar la oferta en torno a 600 mil toneladas, un déficit inusualmente severo. Aunque los inventarios globales aún ‘alcanzan en el agregado’, la lectura del mercado es táctica: si los embarques se concentran en EE.UU. para anticiparse a eventuales tarifas, el resto del sistema queda más expuesto a shocks adicionales (huelgas, clima adverso o problemas operacionales). Este desequilibrio explica por qué el precio continúa subiendo pese a señales mixtas en la actividad industrial.»
Los inventarios en la BML, en tanto, se elevaron 5% esta sesión totalizando 158.575 toneladas métricas.
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