Grupo Mutua quiere reforzarse en Latinoamérica y protagonizar operaciones en Europa si se diesen oportunidades, aunque en el Viejo Continente lo ve hoy más complicado. «Nos gustaría incrementar más en algunos países como Perú y México», desveló el presidente de la aseguradora, Ignacio Garralda, este jueves durante su intervención en el «IV Foro Asegurador. La adaptación del seguro ante la incertidumbre» organizado por elEconomista.es. La intención de expandir la posición en dos mercados que llevan años bajo el radar del grupo la compartió, precisamente, pocos días después de haber consolidado su posición en Colombia subiendo desde el 45% al 100% la participación accionarial en Seguros del Estado en cuyo capital se estrenó en 2020.

Fue su segunda incursión después de que en 2016 entrase en la región por la puerta de Chile, tomando una participación significativa en BCI Seguros. «Tenemos el 60% de la primera compañía de seguros generales de Chile y ahí vamos a estar en principio estable en ese porcentaje», detalló.

Europa también figura en el foco de la compañía, aunque las posibilidades son más limitadas. «Si hay una oportunidad también nos gustaría en Europa hacer algo porque tiene la gran ventaja de que lo tienes en euros y que no tiene la desventaja de las moneda débiles latinoamericanas», admitió Garralda.

Sin embargo, precisó que «no es fácil encontrar oportunidades en Europa» porque las operaciones que se están gestando «no están saliendo excesivamente bien» y, «como es un sector supersaneado, es muy difícil encontrar alguna compañía que pueda ser objeto -de ser adquirida-«. «Creces cuando el mercado está algo vulnerable, entonces la ayuda te facilita entrar, pero cuando todo el mundo tiene sus balances muy saneados es dificilísimo encontrar una posible operación», relató.

Lo que está fuera del mapa para Grupo Mutua es Estados Unidos porque «es un país complicadísimo», con legislaciones diferentes en cada Estado. Desveló que la aseguradora exploró opciones en Miami (Florida) e, incluso, encargó estudios y lo descartó por su «altísima siniestralidad con los huracanes». «Quebraban las empresas de seguro con una facilidad pasmosa y lo dejamos», compartió.

La apuesta por América Latina responde a una estrategia que Grupo Mutua viene desarrollando desde hace años para diversificar ingresos y ampliar su presencia internacional, mientras que en España protagonizaba una profunda transformación en los últimos 15 años con grandes alianzas en España.

Cuando llegó a la presidencia del grupo en 2008 recordó que «prácticamente el 85% de la facturación de las primas era en la Comunidad de Madrid y en el ramo de auto, y ahora es lo contrario: el 85% está en el resto de sectores y el resto de geografías«. Gran parte del empuje llegó de la mano de la alianza con CaixaBank suscrita en 2011, que le dio acceso a vender sus pólizas en la red de sucursales y tomar el 51% de Adeslas, la primera compañía en salud. En el 2022 recordó que se Mutua forjó la mayor alianza en distribución de seguros en el mundo del retail con El Corte Inglés, y hoy los negocios conjuntos cuentan con «un millón y medio de pólizas» y beneficios antes de impuestos cercanos a los 100 millones de euros.

«El balance es muy positivo en el sentido de que hemos ganado mucha más presencia de la que teníamos en el sector asegurador, ya estamos en el liderazgo de varios ramos del sector y queremos seguir aumentando nuestro peso en el sector asegurador y también en la parte de gestión de activos, que es otra pata en la que hemos puesto mucho, mucho corazón y muchas ganas», confesó.

Garralda ve difícil replicar acuerdos estratégicos de escala similar, pero no renuncia a ello. «Será difícil encontrar una tercera alianza de esa envergadura, muy difícil, por no decir imposible, pero si la hay la encontraremos», desveló.

En gestión de activos mantiene la vocación de sumar nuevas piezas si encuentra oportunidades mientras que avanza en la integración de los actuales negocios. El grupo tenía Mutuactivos y los últimos años compró Alantra Wealth Management y Orienta Capital, que aprobaron su fusión en 2024, y la firma de gestión de activos y asesoramiento patrimonial EDM.

Las tres sociedades, junto Mutuactivos, agrupan más de 28.000 millones de euros bajo gestión. «Posiblemente con el tiempo hagamos una refundición», avanzó, precisando que hay que «ser muy sensibles con el equipo comercial» en cualquier integración porque son los que tienen la relación con los clientes y es clave garantizar que continúan motivados.

Propuesta del Ahorro e Inversión

Durante su intervención, el presidente de Grupo Mutua entró de lleno a valorar las propuestas europeas para canalizar el ahorro de los ciudadanos hacia inversiones productivas que sirvan para financiar la economía y los grandes proyectos del Viejo Continente. Garralda se mostró partidario de impulsar la inversión de los ahorradores en los mercados de capitales europeos, pero cuestionó la creación de una nueva cuenta de ahorro paneuropea y defendió aprovechar instrumentos que ya existen, como los fondos de inversión, dotándolos de ventajas fiscales específicas.

La Comisión Europea está impulsando la llamada Savings and Investments Union (Unión de Ahorros e Inversiones) para promover dicha inversión a través de una cuenta y, por otro lado, dentro del Laboratorio Europeo de Competitividad se ha lanzado la etiqueta «Finance Europe», que serviría para identificar productos financieros que financian la economía europea.

Garralda advirtió del riesgo de que convivan propuestas paralelas que puedan generar confusión y restar eficacia al objetivo perseguido. «Yo creo que es mala idea que haya dos iniciativas que corran paralelas», afirmó.

Algunos expertos e instituciones abogan por replicar la «cuenta sueca», un modelo basado en el éxito de la cuenta ISK (Investeringssparkonto) de Suecia, con el que el país ha logrado que el 70% de su población adulta sea inversora.

Aunque reconoció que dicha fórmula ha tenido éxito en Suecia, recordó que allí existe un tratamiento fiscal muy diferente y le vaticinó «muy poco recorrido, por lo menos en España» debido a la mayor tributación. El modelo sueco aplica apenas un 1% de gravamen sobre las rentabilidades teóricas, eximiendo de tributar por las plusvalías. Aquí, al pago de ese 1%, «que ya tienes que pagar, tengas plusvalías o no tengas plusvalías, porque el beneficio fiscal no está claro», se añade el Impuesto sobre el Patrimonio, laminando su atractivo.

La propuesta de fijar una etiqueta a productos que inviertan en acciones y bonos de empresas europeas tiene, a su juicio, «bastante más recorrido si se hacen las cosas bien», poniendo simplemente el sello a vehículos que ya tengan ese perfil de inversión. «Le pones la etiqueta Fondo Europeo y ya tienes perfectamente delimitado el vehículo. Tiene rodado el sistema operativo, el informático, el fiscal y no puede ser más simple, y lo que le tienes que dar es una ventaja fiscal», defendió.

A su juicio, el incentivo fiscal debería venir por una exención total en la tributación de las plusvalías o permitiendo que esos fondos de inversión «tengan las mismas ventajas fiscales que tienen las empresas familiares en España en el Impuesto sobre el Patrimonio y en el Impuesto sobre Sucesiones».

En su opinión, con esos incentivos fiscales, Europa se encontraría en España con «un estanque para pescar» ahorro para inversiones productivas de 1,6 billones de euros, entre el dinero en depósitos bancarios (800.000 millones), los fondos de inversión nacionales (450.000 millones) y los extranjeros comercializados en el país (350.000 millones de euros).

Para Garralda, el éxito dependerá de evitar estructuras excesivamente complejas. «Si se empiezan a meter haciendo una cuenta que mezcla las acciones, los fondos de inversión, la deuda pública…, aquello es un guirigay. Creo que cuanto más simple sea y con unos beneficios claritos, claritos, entonces yo le vaticino un buen futuro», advirtió.

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