En esta semana, hemos tratado en este portal ventas que han realizado empresas peruanas por debajo de su valor: Alicorp, que vendió su negocio de molienda de soya en Bolivia perdiendo S/ 210.2 millones, y Minsur, que vendió su subsidiaria en Brasil perdiendo US$ 130.3 millones. Esta vez, veremos el caso de Fenix Power.
El pasado 29 de abril, la empresa eléctrica chilena Colbún, controlada por la familia Matte, informó que llegó a un acuerdo con el fondo soberano de Abu Dhabi para comprar el 41.379% que tienen en Fenix Power Perú S.A., empresa que tiene en Chilca (Lima) una central térmica de 572 MW. Colbún tiene las acciones restantes, por las que llegará a tener el 100%. El precio asciende a US$ 67 millones, sin embargo, este monto sería bajo.
Cuando un consorcio liderado por Colbún compró el 100% de las acciones de Fenix Power en diciembre del 2015, el monto acordado fue de US$ 171.4 millones. «Según el acuerdo alcanzado, Colbún tendrá el 51% de Fenix Power Perú, actuando como socio controlador y operador, mientras que ADIA (Abu Dhabi
Investment Authority) tendrá el 36% y Sigma el 13%» (Gestión 18/12/15).
Con el paso de los años, el fondo peruano Sigma vendió sus acciones a sus socios chilenos y abudabíes, sin embargo, si retrocedemos al año 2015, el 41.379% de US$ 171.4 millones sería US$ 70.9 millones, es decir, ligeramente superior a la cifra de US$ 67 millones de la venta de hoy. Pero la diferencia se agranda si la comparamos con su valor en libros. Según los estados financieros de Colbún, el patrimonio de Fenix Power asciende a US$ 308.8 millones, por lo que el 41.379% de ese monto sería US$ 127.8 millones, es decir, US$ 60 millones por debajo de su valor patrimonial.
Fenix Power tuvo ingresos por US$ 221 millones y una utilidad neta por US$ 11.3 millones el 2024, y en el primer trimestre del 2025 tuvo ingresos por US$ 56.4 millones y una utilidad neta por US$ 8.6 millones.
