Walter Bayly: Estamos generando una olla a presión en el país
Hace dos años, Walter Bayly dejó el cargo de CEO de
Credicorp y se alejó del ruido. En la primera entrevista que concede desde
entonces, analiza la situación de un país que "no verá el repunte de la
inversión privada hasta 2026" y de una banca que debe “seguir buscando la
eficiencia”.
Por Diego Chirinos Cané para Semana Económica
¿En qué situación diría que se encuentra hoy el Perú?
El mundo está en un muy buen sitio. La inflación cae, las tasas de interés
suben y no se generó ninguna recesión mundial. El Perú no está en ninguna
crisis, pero, a diferencia del mundo, no estamos en un buen sitio. El motor de
esta economía no es el consumo, como en Estados Unidos; es la inversión. Y la
inversión en este país es privada. Esa inversión no se va a dar porque no hay
claridad ni crecimiento. Veo hasta las próximas elecciones un escenario plano
[de la inversión privada], en el cual ojalá crezcamos 2%. Y estamos generando
una olla a presión en el país, porque la pobreza se sigue acumulando.
¿Este gobierno tiene la capacidad para recuperar la confianza para la
inversión?
No veo que algo vaya a cambiar hasta las elecciones. Y estas representan una
oportunidad, pero también un gran riesgo, porque hay tal nivel de agotamiento de
la política que podría venir un líder que tome control del Ejecutivo y del
Congreso. Nos estamos jugando el país y creo que con un nivel de riesgo
alto.
Si la inversión privada no se recuperará hasta las próximas
elecciones, ¿por qué tenemos a un Ministerio de Economía y Finanzas que nos dice
lo contrario?
Bueno, busca no afectar las expectativas y ser optimista. El rol del ministro
es durísimo. Es una persona seria, un técnico de trayectoria. Pero para ser buen
ministro de Economía tienes que tener también manejo político. Su manejo
político ante el Consejo de Ministros no ha sido óptimo. Toda la situación de
Petroperú ha sido patética y el costo que tiene para el país es de no creer. El
MEF no ha sido lo suficientemente fuerte en marcar la pauta de las tremendas
pérdidas y costo de esta refinería.
¿Los inversionistas le creen al MEF?
Le creen. No es que no diga la verdad, pero es una persona que no tiene
necesariamente el peso para hacer que sus intenciones se materialicen cuando
salen del entorno del MEF. Su capacidad de influir sobre Energía y Minas o sobre
Trabajo es limitada.
Este gobierno parece haber alcanzado cierta estabilidad. ¿Por qué no
se refleja en la inversión?
Porque la estabilidad que vivimos se percibe como un equilibrio de corto
plazo. Y todo el mundo sabe que en dos años tenemos elecciones. Entre que uno
toma la decisión y se materializa la inversión pasa un año y medio o dos. Se
necesita un horizonte bastante más largo de claridad, de estabilidad. Si estás
trabajando a capacidad de planta, vas a esperar hasta el último día, trabajar
tres turnos y hacer la inversión más chica necesaria. Pero no vas a hacer
grandes inversiones. Eso es lo que está pasando: hoy, nadie está pensando en
invertir.
¿El empresariado puede hacer algo para cambiar esta situación o sólo
debe quedarse a la espera de que surjan esas señales para invertir?
Te confieso que ha sido una de mis frustraciones. He estado en puestos de
influencia, con una cantidad de iniciativas de cómo involucrar al sector privado
en apoyo del Estado, y no he sido exitoso. Participé en muchas iniciativas y
terminaban siendo los mismos cinco o siete sectores o nombres del sector privado
que trataban de hacer algo que no siempre era bien recibido. Tú no puedes pensar
que habrá una empresa peruana exitosa en un Perú no exitoso.
Radiografía de la banca
¿Cuál es el principal reto que hoy enfrenta la banca?
Veo una banca sólida, con esfuerzos muy relevantes para ampliar la base de
usuarios y que ha pasado por ciclos económicos complicados demostrando muy buen
manejo de prudencia de riesgos. Ahora, el principal reto es la búsqueda de la
eficiencia. La banca tiene que seguir buscando la eficiencia, automatizando
procesos que, además, te permitan mejorar la calidad del servicio. Hoy hay
modelos de nicho bancario que pueden lograr niveles de eficiencia mayores que
los que tiene la banca actual. Y más vale que se preparen para ellos, porque
tarde o temprano van a llegar.
¿Cuáles?
Modelos de bancos virtuales, los neobancos. Eso de todas maneras va a
llegar.
¿Ampliar la base de usuarios es otro reto? Porque parece cada vez más
difícil para la banca crecer.
Los bancos no van a crecer mucho si el país no crece. Los bancos no lideran
el crecimiento, lo acompañan. Este avance en mayor inclusión financiera va
justamente amarrado a la tecnología. Es bien fácil bancarizar y perder dinero en
el camino, pero la idea es cómo bancarizo haciendo de esto un negocio
sostenible.
Hay casos como el de Yape, que hace un gran trabajo de inclusión sin
llegar aún al punto de equilibrio. ¿Hasta qué punto eso es
sostenible?
¿Cómo mides el punto de equilibrio de un cajero automático? ¿Yape es un canal
o es un banco? ¿El punto de equilibrio son los ingresos que genera o los costos
que le ahorra al banco el hecho de que la gente no vaya a las sucursales? Sé que
hay un esfuerzo por monetizar y rentabilizar Yape y que ahora están yendo por el
concepto de marketplace, pero yo no me angustiaría por buscar el punto de
equilibrio con los ingresos autogenerados.
¿Debemos acostumbrarnos a ROE más moderados en la banca?
Es inevitable que los ROE se hayan moderado por los mayores requerimientos de
capital. Ese ajuste ya se dio y creo que se mantendrán donde están.
¿La consolidación del sector podría impulsarlos?
Solo veo consolidación en las cajas. El sector bancario ya está muy
consolidado. Tienes cuatro bancos que representan un porcentaje importante.
¿Tampoco espera salidas del mercado o ingresos?
Cambios de dueños siempre se pueden dar, sobre todo en los extranjeros.
Hablamos de Yape. ¿Cuál cree que será el siguiente paso en la
digitalización del sector?
Las oportunidades están por varios lugares, pero me sorprende que en el tema
de transferencias internacionales no haya más iniciativas. Sigue siendo caro y
complejo transferir internacionalmente.
Dijo que los próximos dos años serán planos. ¿Tampoco veremos la
aprobación de la tan anunciada reforma de pensiones?
En el Perú ya no hay pensiones. Lo que tenemos es un sistema de ahorro. No
creo que veamos la aprobación de la reforma. No tendría sentido y, con la
cantidad de cosas que hay que hacer, apuntaría a ponerle más candado a que no
salga más dinero [a través de nuevos retiros de fondos].