Todo indica que la inflación nacional que reportará en febrero el INEI vendrá
al alza, debido a que la convulsión social reflejada en paros y toma de
carreteras aún no se refleja en su totalidad; en enero la inflación anual apenas
subió a 8.87% (versus 8.56% de diciembre).
El BCR sigue batallando contra el alza de precios, soñando que volverá a su
meta de 3% en diciembre del 2023, y para ello ha venido subiendo la tasa de
interés de referencia (tir) durante doce meses consecutivos; sólo en febrero
pararon la mano. Hace un año la tir se situaba en 3.50% y ahora, está por encima
del doble: 7.75% y todo hace suponer que en marzo el instituto emisor la llevará
a 8%. Subir la tir (tasa en que se prestan los bancos), tiene un costo social y
macroeconómico. La tasa de crecimiento del crédito personal, viene cayendo desde
el mes de setiembre del 2022. ¿Se enfría la economía? Qué duda cabe: el 2022
concluyó con un magro crecimiento del PBI de 2.68%, cifra por debajo de las
promesas de los exministros de Economía de Pedro Castillo, que vendiendo humo
juraban que se situaría por encima de 3%. Ahora, por primera vez en los últimos
18 años, constatamos que nos quedamos por debajo del promedio de América Latina
(3.7%). Con el agravante que hemos empezado el año con el pie izquierdo por las
protestas antiDina, que se reflejarán en un 0% de crecimiento del PBI en enero.
(Scotiabank 23/2/23).
Por otro lado, también se prevé que un repunte de la inflación en los EEUU en
febrero, porque dos componentes se han elevado según la Oficina de Estadísticas,
estos son: el índice de precios de consumo personal (PCE) y la inflación
subyacente (sin alimentos y combustibles). Si bien la inflación del mes pasados
(enero) fue de 6.4%, a la baja por séptimo mes consecutivo, ahora, los
inversionistas apuestan que qué la racha se quebrará.
Tanto así, que Wall Street tuvo un Viernes Negro y cerró la semana acumulando
pérdidas: el Dow Jones (30 grandes empresas) bajó -2.99% en la semana, el
S&P 500 (500 grandes empresas) menguó en -2.67% y el Nasdaq (100 grandes
empresas tecnológicas) en -3.33%. El efecto dominó cruzó el Atlántico: el
EuroStoxx 50 (índice de la Eurozona) bajó en -1.86%, CAC 40 (Bolsa de París)
bajó en -1.78%, DAX 30 (Bolsa de Frankfurt) bajó en -1.72% y HSI (Bolsa de Hong
Kong) bajó en -1.68%. A contracorriente de lo que sucede en la aldea global,
nuestra Bolsa de Valores de Lima se balancea entre el vaivén de las
manifestaciones y los buenos precios de los minerales: el principal índice, el
S&P/BVL General en pleno viernes negro mundial subió 0.29%, pero en la
semana acumulo una baja de -1.6%.
La tir de la Reserva Federal de EEUU (Fed) que en marzo 2022, la tasa se
ubicaba entre 0%-0.25%, tras ocho alzas consecutivas, ahora está entre
4.5%-4.75%. “En diciembre, los responsables… pronosticaron un 5.1% como el nivel
más alto…Goldman Sachs.. y otros analistas… creen que la Fed… en marzo, lo
elevará… Se espera que la Fed aumente las tasas en 25 pbs en marzo y
mayo...(5.25%)”…(Reuters 24/2/23). Yelena Shulyatyeva, economista de BNP
Paribas, sobre las futuras alzas de las tasas de la Fed señala: “probablemente
se excedan…y eso acabe provocando una recesión; la cuestión es más bien
cuándo…”