El consejero delegado de Paramount, David Ellison, mantuvo el martes una ronda de reuniones con inversores de Warner Bros Discovery (WBD) en Nueva York para tratar de convencerlos de que la propuesta de su compañía, valorada en 108.000 millones de dólares (99.360 millones de euros), es más atractiva que la presentada por Netflix en la pugna por el control del gigante de Hollywood.

Ellison y su equipo dejaron una impresión favorable entre algunos accionistas de WBD. Diversos medios citan los testimonios de asistentes a la reunión, que resaltaron las ventajas de la oferta de Paramount frente a la de su rival. Acompañado por el director jurídico, Makan Delrahim, y el director de estrategia, Andy Gordon, Ellison no eludió las preocupaciones sobre la dependencia de inversores de Oriente Medio para financiar la operación, un punto sensible en las negociaciones con el consejo de administración de WBD.

«Realizaron un trabajo extraordinario al responder a preguntas a nivel regulatorio, estatal y global sobre las diferencias entre Netflix y Paramount», ha afirmado Mario Gabelli, veterano inversor en medios y gestor de fondos citado por FT, presente en el encuentro. Su firma mantiene acciones de WBD valoradas en unos 160 millones de dólares (unos 147,2 millones de euros). Gabelli lanza un mensaje a Netflix para que suba la oferta y dice que sus clientes estarían ahora más cerca de la oferta de Paramount si el gigante del streaming no se rasca los bolsillos y aumenta la cifra de su propuesta.

La ofensiva de ambas compañías ha puesto en el centro del debate el futuro de activos clave como los estudios Warner Bros, HBO y la cadena CNN, e incluso ha despertado el interés del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien aseguró que «se involucraría» en la decisión.

Cualquiera de las dos operaciones deberá contar con la aprobación de los reguladores federales de competencia y además varios estados con sus propias leyes deben dar su visto bueno.

En este sentido, Gabelli sostiene que la propuesta de Paramount podría cerrarse con mayor rapidez al ser «menos compleja» desde el punto de vista regulatorio. «Netflix tiene que aumentar el precio», sentenció.

Las reuniones con Ellison se celebraron en paralelo a una conferencia de inversores organizada por UBS, según informó previamente el portal Semafor. Netflix, por su parte, también ha mantenido esta semana encuentros con accionistas de WBD.

El viernes pasado, Warner Bros Discovery aceptó una oferta de 83.000 millones de dólares (unos 76.360 millones de euros) por parte de Netflix para adquirir su estudio y su negocio de streaming. Sin embargo, el lunes Paramount respondió con una opa hostil íntegramente en efectivo de 108.000 millones de dólares (99.360 millones de euros), que valora el conjunto de WBD —incluidos sus canales de televisión— en 30 dólares por acción (unos 27,6 euros). Este enfrentamiento disparó la cotización de la compañía desde los 12 dólares (unos 11,04 euros) en septiembre hasta los 28 dólares (unos 25,76 euros) al cierre del mercado del martes.

«Hemos quedado satisfechos con la actuación del consejo«, declaró Robert Bierig, gestor de cartera del fondo Oakmark de Harris Associates, el cuarto mayor accionista de WBD, quien evitó pronunciarse sobre cuál de las ofertas prefiere. «Cuando un activo como este sale a la venta, hay argumentos para pagar por encima de su valor», se limitó a decir.

La propuesta de Netflix contempla el pago de 23,30 dólares en efectivo (unos 21,44 euros) y 4,50 dólares en acciones propias (unos 4,14 euros) por cada título de WBD, pero excluye la adquisición de los canales tradicionales de televisión, entre ellos CNN.

Algunos accionistas esperan que Paramount mejore aún más su oferta antes de que expire el plazo de aceptación, después de que la empresa señalara en un documento regulatorio que los 30 dólares por acción (27,6 euros) no representan su «mejor y última» propuesta. La compañía estudia elevar el precio o añadir incentivos que refuercen la confianza del consejo de WBD en sus posibilidades regulatorias frente a Netflix, han señalado diversas fuentes.

eleconomista.es