Por: Economista Hugo Chávez Arévalo
El nuevo gobierno llega con buenas intenciones, pero con una caja vacía. No hay fondos para cerrar brechas sociales y la recaudación apenas llega al 16% del PBI. Con ese nivel no se construyen hospitales, ni se cierran brechas de agua, ni se pavimentan carreteras al ritmo que el país exige.
¿Esperamos 10 años a que la recaudación mejore? El Perú no puede esperar.
La respuesta está frente a nosotros: tenemos recursos, pero los tenemos inmovilizados. El BCRP mantiene un exceso de Reservas Internacionales Netas – RIN muy por encima de lo necesario para garantizar la estabilidad. Son miles de millones de dólares del Perú que hoy ganan poco en el exterior, mientras en las regiones faltan colegios y postas.
La ruta es clara: usar parte de ese exceso para capitalizar el Fondo de Ahorro y Estabilización Macroeconómica – FAEM.
¿POR QUÉ ES SEGURO Y VIABLE?
1. No genera inflación: El FAEM no emite dinero. Solo transforma reservas ya existentes en inversión real. Es mover activos, no imprimir billetes. Por eso no presiona precios.
2. Respaldo técnico: La modificación para usar el exceso de RIN será aprobada por el Directorio del BCRP, el ente autónomo que vela por la estabilidad. Con criterios técnicos, no políticos.
3. Shocks de inversión que cierran brechas: En crisis el FAEM inyecta recursos de golpe a proyectos maduros de http://Invierte.pe. Ese «shock» de inversión en hospitales, colegios, agua y carreteras cierra brechas económicas regionales y sostiene el empleo cuando el privado se cae.
¿CÓMO FUNCIONARÍA EL FAEM?
1. Capital semilla: El exceso de RIN del BCRP dota al fondo al inicio.
2. Regla fiscal: 20% de todo superávit en años de PBI >4% va automático al FAEM. Blindado contra gasto corriente.
3. Gatillo anticíclico: Si hay 2 trimestres de caída del PBI, el fondo se activa solo.
4. Transparencia total: Portal público mensual. Cada sol que entra, cada sol que sale, qué obra y qué avance. Auditoría de Contraloría cada 6 meses.
Chile lo hizo con el cobre. Noruega con el petróleo. Botswana con los diamantes. El Perú puede hacerlo con sus minerales y con sus reservas.
El problema ya no es técnico. Es de decisión política.
CONCLUSIÓN
No podemos cerrar brechas con la recaudación de hoy. Y no podemos darnos el lujo de tener reservas ociosas mientras 1 de cada 3 peruanos no tiene agua potable.
El FAEM es la ruta hacia el desarrollo nacional. No infla, no endeuda, y garantiza inversión cuando más se necesita.
Señora presidente: Consense con el presidente del BCRP atreves de su ministro de economía y capitalice el FAEM. Use el exceso de reservas aprobado por el BCRP. Empiece a construir el Perú de los próximos 20 años.
El tiempo de las excusas ya pasó.
Lima, 28 de julio de 2026
