- Las grandes divisas ganan terreno al ‘billete verde’ aunque la ley proteja al presidente de la Fed
- El euro se sitúa en máximos de 2021 frente al dólar estadounidense
- El último recorte de tipos del BCE no frena al euro en su fortaleza
El euro sigue ganando al dólar estadounidense en su particular pulso en el mercado de divisas. La moneda de la eurozona se cambia por más de 1,15 dólares, que sitúa al cruce entre ambas en niveles no vistos desde noviembre de 2021. Sin embargo, el éxito de un euro al alza viene más por la debilidad de su rival que por su propia fortaleza. La obstinación de Donald Trump porque la Reserva Federal de Estados Unidos flexibilice más y más rápido su política monetaria está llevando al responsable de la Casa Blanca a buscar la destitución de Jerome Powell. Esto hunde al dólar estadounidense frente al euro, pero también frente al yen japonés o la libra esterlina. También impulsa al oro a nuevos máximos históricos por encima de los 3.400 dólares por onza.
La divisa norteamericana no está reaccionando nada bien a la posibilidad de que Donald Trump presione a Powell a dimitir como presidente de la Fed. «La perspectiva de la destitución de Powell supone un nuevo golpe para los activos estadounidenses, después de que los agresivos aranceles comerciales de Washington avivaran el temor a una recesión y alimentaran dudas sobre la posición de los bonos del Tesoro como refugio preferente. Trump ha afirmado que una moneda más barata haría más competitivos los productos del país, lo que aumentaría la presión sobre el dólar«, explican desde Bloomberg.
En una sesión en la que la bolsa europea permanece cerrada por festivo, esto supone ver al euro ganando un 1,2% frente al dólar y a estar en su mejor momento entre ambas divisas en más de cuatro años. Solo en 2025, sube más de un 11,5%. Si el ejercicio terminase ya, sería el año más alcista para la divisa de la zona euro desde 2017. La situación toma mayor envergadura si se tiene en cuenta que a primeros de enero había varias firmas de análisis que pronosticaban la paridad para algún momento del presente ejercicio (el cruce llegó a estar en los 1,02 dólares). Hoy estas expectativas están completamente obsoletas.
La injerencia de Donald Trump en la Reserva Federal no solo debilita al dólar frente al euro. También cede terreno frente a otras divisas como el yen japonés o la libra esterlina. El índice del dólar (que sigue el desempeño de las diez mayores divisas del mundo en su cruce frente al dólar) se sitúa en su nivel más bajo desde finales de diciembre del 2023. Entre las mayores divisas, todas se revalorizan en su cruce con la divisa norteamericana este lunes. Así, en lo que va de año solo superan el avance del euro, la corona sueca, el franco suizo y el yen japonés, con revalorizaciones desde enero del 16,5%, 12,3% y 11,7%, respectivamente.
Esto quiere decir que hay divisas que baten al euro en 2025. Si bien el euro aventaja a la libra en más de un 4% desde que comenzó el año, frente al yen japonés se deja un 0,2% mientras que frente al franco suizo, donde el banco central nacional tiene la referencia del precio del dinero en el 0,25%, se deja casi un 1%.
La fortaleza del euro frente al dólar permite al Banco Central Europeo bajar los tipos de interés frente al inmovilismo visto hasta la fecha en la Reserva Federal de Estados Unidos. El BCE se enfrenta a un deterioro de las perspectivas económicas, razón por la cual decidió recortar los tipos 25 puntos básicos. La medida se vio facilitada por la subida del euro del 4% en el último mes […]. En consecuencia, los tipos de interés europeos siguieron estabilizándose, después de haber borrado casi todo el repunte de las yields tras la decisión de Berlín de apostar por un programa de estímulos«, comentan desde Edmond de Rothschild AM.
El impulso que mantiene el euro frente al dólar irá a más en próximas fechas, según descuentan las expectativas del mercado que recoge Bloomberg. De hecho, e espera que para el 2026 se pueda alcanzar un precio medio de 1,18 dólares por cada euro. Los expertos ya recogen que el dólar no podrá recuperarse en un contexto de volatilidad como el actual en el que la Fed también tenderá a recortar los tipos de interés más tarde que pronto. Mientras tanto, el inversor no acudirá al billete verde como activo refugio, en contra de lo que ocurrió en casos anteriores. El daño que puede hacer la guerra comercial a la divisa estadounidense espanta a los inversores y eso da al euro mayor peso como referencia para el mercado.
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