El último Reporte de Estabilidad Financiera del Banco Central de Reserva (BCR) noviembre 2025, señala que las colocaciones se han recuperado: «Este mayor dinamismo del crédito viene siendo liderado, sobre todo, por los segmentos de menor riesgo (las empresas de mayor tamaño y la cartera hipotecaria), mientras que los segmentos de mayor riesgo (la cartera de consumo y las empresas de menor tamaño) vienen retomando su proceso de crecimiento».
Por un mejor entorno macroeconómico, los créditos corporativos y a empresas grandes han subido 9.7% en los últimos 12 meses al mes de setiembre 2025, alcanzando los S/ 147,752 millones, aunque los créditos a MiPymes (Micro, Pequeñas y Medianas Empresas) han disminuido en -2.2% y han llegado a los S/ 105,572 millones.
«En la cartera de empresas, las empresas de mayor tamaño están demandado financiamiento para capital de trabajo y para reposición de inventario… La expansión crediticia se ha registrado en la mayoría de los sectores económicos, en particular, manufactura, comercio y servicios, los cuales están vinculados, sobre todo, a la demanda interna» señala el reporte del ente emisor.
Si bien las colocaciones a MiPymes han caído, el BCR indica que desde fines del 2023 hasta diciembre 2024, este sector fue apoyado por el programa Impulso MYPERU, el cual alcanzó un saldo de S/ 10,400 millones, equivalente al 10.1% de la cartera a fines del 2024
Por otra parte, el créditos a los hogares subió 7.1% en los últimos 12 meses al mes de setiembre 2025, alcanzando los S/ 163,179 millones. Este tipo de créditos se divide en créditos de consumo (con un reglón aparte para tarjetas de crédito) y créditos hipotecarios. Los créditos de consumo han subido en 7.3% a setiembre 2025 y llegaron a S/ 91,070 millones, de los que las colocaciones de tarjetas de créditos fueron de S/ 18,502 millones, un alza de 4.9%. Los créditos hipotecarios se incrementaron en 6.8%, alcanzando los S/ 72,109 millones a setiembre 2025.
«La cartera de créditos de consumo viene revirtiendo la contracción registrada en el año anterior, en línea con la evolución favorable del empleo y los bajos niveles de inflación, los cuales inciden positivamente en la capacidad de pago de los deudores. La recuperación reciente se viene registrando en los productos de créditos personales de libre disponibilidad y en los créditos por convenio con descuento por planilla (producto de menor riesgo), mientras que el crédito por tarjetas (producto de mayor riesgo) crece de manera más moderada. Así, la recuperación del crédito de consumo, en el presente año, se da en un entorno de mejores condiciones macroeconómicas, lo cual también favorece a la reducción del riesgo de crédito» explica el reporte del BCR.
Sobre los créditos hipotecarios, el BCR señala que el 70% de la cartera proviene de los créditos de mayor monto, sobre los S/ 250 mil, y el restante 30%, por debajo de los S/ 250 mil. «No obstante, debe notarse que este segmento es el que muestra un menor crecimiento respecto a niveles alcanzados prepandemia. Por su parte, los créditos hipotecarios por montos menores a S/ 250 mil han mantenido una tendencia de crecimiento más estable y similar a lo observado prepandemia, apoyado por la evolución de los préstamos financiados con recursos del Fondo Mivivienda, los cuales representan el 50 por ciento del saldo de la cartera con montos menores a S/ 250 mil y cuentan con garantías parciales en caso de incumplimiento de estas obligaciones» indica el banco.
Sobre la dolarización, el reporte que este se encuentra por debajo de la pandemia, pero «se concentra principalmente en las empresas mayoristas», por eso, los corporativos y grandes empresas tienen un ratio de dolarización que ha pasado de 50.2% en setiembre 2019 a 52.8% a setiembre 2025, mientras el ratio en MiPymes es de 12.9%. El ratio en créditos de hogares bajó de 9.1% en set19 a 5.4% en set25, reduciéndose en créditos hipotecarios de 14.6% en set19 a 5.8% en set25 y en créditos de consumo se ha mantenido casi estable en 5% en set19 a set 25.
«En el caso de los créditos a mipyme, las medianas empresas muestran el mayor nivel de dolarización (en 38 por ciento, pero sin mostrar cambios relevantes), siendo las más expuestas a descalce de monedas, aunque estas empresas solo representan el 4,5 por ciento de la cartera total de créditos, mientras que en las MYPE la dolarización es muy baja (4,7 por ciento) y estable» señala el reporte.
Si bien en créditos de consumo el ratio de dolarización es muy bajo, este se ha disparado en 32.2% desde set23 a set25, subiendo desde US$ 1,171 millones a US$ 1,503 millones.
