Desde el Faro

Por: Rafael Hidalgo

Cada año, el 30 de agosto, día en que miles de fieles hacen una cola inconmensurable para depositar una carta en el pozo del Convento de Santa Rosa, pidiendo lo posible y lo imposible a la santa limeña, en paralelo, el Consejo de Ministros presenta al Congreso de la República el proyecto del Presupuesto Inicial de Apertura del próximo año (PIA 2027), elaborado por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

Esta vez, don Elmer Cuba, titular del MEF, señala que el PIA 2027 asciende a S/266,5 mil millones y nos sorprende afirmando que es 3,5% mayor al PIA 2026, que ascendió a S/257.562 millones, cuando lo cierto es que, en términos reales, será 3,6% menor si se incorpora el crecimiento del PBI del 2026 de 3,4% que estima el reciente Marco Macroeconómico Multianual 2027-2030 (MMM 2027-30), así como la inflación anual de 3,85% en el 2026, pronosticada por los analistas económicos que mensualmente convoca el BCR para realizar la Encuesta de Expectativas – EE (agosto).

Curiosamente, el optimista MMM 2027-30 (28/8/27) ha sido apuntalado por la trepada de la inversión privada (10,5%) y, en menor medida, por el consumo privado (3,6%), que acompañan las expectativas favorables de inversión y los términos de intercambio (180), a pesar del impacto negativo del Fenómeno de El Niño (FEN) costero en la pesca y el agro.

Esta “trepada” tiene que ver con el inicio de proyectos mineros: Reposición Raura, de la china Nonferrous Foreign Construction; Reposición Colquijirca, de Buenaventura-Brocal; Mina Justa Subterránea (Marcobre-Brescia); Ampliación Huarón, de la canadiense Pan American Silver; y Optimización Cerro Verde, de Freeport. Así como con el mayor ritmo en Tía María (Southern), Reposición Ferrobamba (la china MMG), Pampa de Pongo (china Jinzhao), Corani (Bear Creek) y el inicio de proyectos: Trapiche (Buenaventura) e Integración Coroccohuayco (Glencore). Y se acelerarán el Anillo Vial Periférico y el Puerto de Matarani, así como, en hidrocarburos, las inversiones en perforación en los lotes Z-61, Z-62 y Z-63 (Oxi-Chevron), los lotes X y 95, así como los lotes 56 y 58 en gas natural.

Asimismo, conviviendo con la enfermedad peruano-holandesa, el MMM plantea una rebaja de la deuda pública de 29,3% del PBI en el 2026 a 28,6% en el 2030 y del déficit fiscal de -1,8% en el 2026 a -1% en el 2030, considerando que el tipo de cambio seguirá volando bajo, como a inicios del siglo XXI, cuando era “ligeramente” mayor (9,5%), según el presidente del BCR, Julio Velarde, y que continuarán soplando los vientos a favor del precio del cobre, oro, plata, zinc, etc.

Finalmente, en los 66 pedidos de facultades del Gobierno para legislar que se han presentado al Congreso “hay de todo como en botica”, pero requieren ser aprobados por la mayoría en la Cámara de Diputados, donde la oposición cuenta con 74 votos de 130. La propuesta compila diversos sectores: seguridad, justicia, empleo, tributación, reforma del Estado, digitalización, agricultura, pesca, minería, ambiente, infraestructura, comercio, banca, etc. Sin embargo, a ojo de buen cubero, los temas relacionados con la flexibilización laboral, la reforma tributaria o la eliminación de la ley que fija topes máximos a la tasa de interés de los préstamos que entrega la banca (113%) van camino al cadalso por la oposición. En cambio, no sería potable ni para los más radicales ponerles cortapisas a los pedidos para legislar contra la delincuencia y paliar los efectos del FEN.

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