Por Hugo Chávez Arévalo

La crisis energética mundial, intensificada por tensiones geopolíticas en Oriente Medio y la transición a fuentes sostenibles, presiona al alza los precios de los combustibles y commodities a nivel global; en el Perú, creando una «tormenta perfecta». Este escenario afecta severamente la economía de los ciudadanos mientras altera los márgenes y genera dinámicas de sobreganancias (o ganancias caídas del cielo) para ciertos actores del mercado.

Repercusión de la Crisis en el Perú

Perú sufre un impacto dual que afecta tanto la matriz eléctrica como la canasta básica familiar:

• Inflación y costo de vida: El incremento internacional del petróleo encarece directamente el diésel y las gasolinas de forma transversal. Al subir los fletes, suben los pasajes de transporte urbano e interprovincial, y por ende, el precio de los alimentos.
• Vulnerabilidad del Agro: El alza internacional del gas y el petróleo encarece insumos clave como los fertilizantes (la urea ha subido más del 20%). Como el Perú importa casi la totalidad de su fertilizante, los costos de producción agrícola se disparan.
• Crisis en la Matriz Eléctrica y Térmica: Ante restricciones o fallas en el flujo de gas natural local (del cual depende el 40% de la electricidad), se activan las centrales termoeléctricas de «reserva fría» que queman diésel. Esto dispara el costo marginal de la electricidad (pasando de un promedio contractual de US$ 30-50/MWh a picos muy superiores), encareciendo la producción industrial. Hecho sucedido con el siniestro de la rotura del gas de Camisea.

El Fenómeno de las Sobreganancias (Windfall Profits)

Las sobreganancias ocurren cuando las empresas obtienen utilidades extraordinarias no por una mejora en su eficiencia o inversión, sino por un choque externo de precios altos en el mercado internacional, especulación en la cadena de suministros. En el ecosistema energético, productores e importadores viven realidades opuestas:

1. Productores Locales e Internacionales (Márgenes Elevados)

• ¿Quiénes ganan?: Grandes consorcios internacionales de petróleo y gas, así como productores locales integrados que extraen el recurso a un costo operativo fijo de producción.
• El mecanismo: Extraer un barril de crudo o producir gas cuesta prácticamente lo mismo antes y durante la crisis. Sin embargo, al venderse a valores internacionales inflados, la diferencia va directamente a sus estados financieros como utilidad neta extraordinaria.
• Efecto en Perú: El Estado percibe mayores regalías nominales por la explotación de hidrocarburos, pero los consumidores locales pagan el combustible a precio de paridad de importación (precios internacionales altos), más la especulación, ya que el mercado no fija los precios sino la oferta.

2. Importadores y Mayoristas (Traslado de Costos y Especulación)

• El mecanismo: Los importadores puros (que compran el combustible refinado afuera para traerlo al Perú) enfrentan costos más altos de adquisición. En teoría, sus márgenes podrían achicarse si absorben el alza.
• El traslado de precios: Debido a que la demanda interna de combustibles es inelástica (la gente necesita transporte sí o sí), los importadores y distribuidores mayoristas trasladan rápidamente el incremento al consumidor final.
• Sobreganancias por Inventario (Especulación): Una fuente común de sobreganancias a corto plazo se da cuando los comercializadores venden combustible que compraron semanas atrás a precios bajos, pero lo comercializan al nuevo precio «inflado» de la crisis, generando ganancias extraordinarias inmediatas antes de reponer el inventario.

Comparativa del Impacto en la Cadena de Suministro

Actor Económico	Impacto Financiero	Mecanismo de Ganancia / Pérdida
Productores de Energía	Ganancias Extraordinarias	Costos de extracción estables con precios de venta globales disparados.
Importadores Mayoristas	Márgenes Protegidos	Traslado directo del costo al consumidor; plusvalía por inventarios antiguos.
Industria y Agro local	Pérdida de Competitividad	Sobrecostos eléctricos y encarecimiento de fertilizantes importados.
Consumidor Final / Familias	Pérdida de Poder Adquisitivo	Absorción total de las alzas en pasajes, balones de gas y alimentos.

La crisis energética global genera una volatilidad de precios que impacta al Perú a través de inflación transversal, vulnerabilidad agrícola y mayores costos eléctricos. Este escenario provoca sobreganancias en los productores de hidrocarburos y comercializadores, transfiriendo riqueza de los consumidores y sectores productivos a los actores del sector energético.

COMO MEDIR LAS SOBREGANANCIAS EN LA CADENA DE SUMINISTRO

Primero; tenemos que determinar las variables para el cálculo valores antes y actual del conflicto USA – IRAN :

1. Valor del crudo para este análisis tomaremos el valor del Brent.
   1. Equivalencia de 1 barriles a  42 galones.
   1. Tipo de cambio

Esto convalida al 100% tu lógica: al abaratarse el dólar en el mercado peruano, el costo neto de importar el crudo Brent en soles baja, pero como los precios comerciales de venta al público en los grifos se han disparado debido a los sobrecostos logísticos, márgenes de riesgo de la guerra y la inflación de la cadena, la brecha se estira significativamente. El consumidor hoy paga más de tres veces el valor de la materia prima pura por cada galón.

Comparación de Factores

Fase del Proceso / Unidad	Escenario ANTES (Pre-Guerra)	Escenario ACTUAL (Guerra – Dólar Bajo)	Variación %	Análisis del Movimiento
Barril Crudo Brent (USD)	US$ 72.00	US$ 96.28	+33.72%	Incremento internacional por tensiones.
Tipo de Cambio (Soles x USD)	S/ 3.75	S/ 3.37	-10.13%	El dólar se devalúa frente al sol peruano.
Barril Crudo Brent (PEN)	S/ 270.00	S/ 324.46	+20.17%	El dólar bajo frena el impacto bruto del barril.
1 Galón de Crudo en Soles (A)	S/ 6.43	S/ 7.73	+20.17%	Materia prima fraccionada (Barril PEN ÷ 42).
Precio Galón en Grifo (B)	S/ 17.00	S/ 24.50	+44.12%	Surtidor final (Asume costos inflados del país).
FACTOR MULTIPLICADOR (B ÷ A)	2.64x	3.17x	+20.08%	El factor se expande: la cadena final se encarece.

Conclusión del Escenario Real

1. Amortiguación Cambiaria Ineficiente: El sol peruano fuerte logró que el costo del galón de crudo puro en nuestra moneda solo subiera un 20.17% (pasando de S/ 6.43 a S/ 7.73).
2. Explosión del Margen Local (Factor 3.17x): A pesar de recibir un petróleo en soles relativamente controlado, el precio final en el grifo aumentó un 44.12% (S/ 24.50). Ese incremento extra que infló el multiplicador de 2.64 a 3.17 se lo devoran por completo los fletes marítimos de emergencia, refinación local ineficiente, el aumento del IGV sobre un precio base mayor y los márgenes de cobertura de los distribuidores.

PARA TERMINAR EL ANÁLISIS VAMOS A DETERMINAR CUANTO GENERA LA INDUSTRIA POR CADA SOL DE SOBREPRECIO:

1. El consumo de combustible sin considerar el gas natural, el consumo diario en el Perú es de:

2. 300,000 barriles que equivalen a 42 galones equivalente a 12,600,000 millones de galones.
3. Si esto lo llevamos a meses 12,600,000 millones de galos por 30 días es 378,000,000 millones de galones.
4. Si esa cifra la anualizamos 378,000,000 ósea por 12 meses es 4,536,000,000 millones

Conclusiones

Por cada solo de sobreprecio el negocio de combustibles genera 4,536,000,000 millones de soles, generando inflación, y enriquecimiento de un sector económico en perjuicio de todas las demás actividades.