El crecimiento económico se ha ralentizado por el fenómeno de El Niño. Según el último informe de producción nacional del INEI, el PBI subió solo 1,8% en mayo, aunque el crecimiento de enero a mayo acumula 3,2%.

El Niño ocasionó que se suspenda la primera temporada de pesca de anchoveta de la costa Centro Norte, por lo que la pesca disminuyó en 73,1% en comparación con similar mes del año 2025, ante la menor extracción de especies de origen marítimo (-75,61%), destinado al consumo humano indirecto (preparación de harina y aceite de pescado) del recurso anchoveta que en mayo 2026 alcanzó 31.771 toneladas y que frente a 1.327.933 toneladas de mayo 2025, evidencian una disminución de 97,6%. En tanto, la pesca para consumo humano directo creció en 4,5%, observándose mayor captura de especies para consumo en estado fresco (18%) y para elaboración de enlatado (8,6%). Por otro lado, la pesca continental retrocedió 24,67%, determinado por el menor volumen desembarcado de especies para consumo en estado fresco (-22,8%) y para congelado (-38,4%).

El sector Manufactura se redujo 10,67%, explicado principalmente por la contracción del subsector fabril primario (-41,7%) y contrarrestado parcialmente por el crecimiento del subsector fabril no primario (5,44%). El resultado del subsector fabril primario fue determinado principalmente por la menor elaboración y conservación de pescado, crustáceos y moluscos (-80,86%), explicado principalmente por la menor disponibilidad del recurso anchoveta para harina de pescado, congelado y curado de pescado. Por otro lado, el desempeño positivo del subsector fabril no primario respondió al aumento en la producción de la industria de bienes intermedios (16%) y de bienes de capital (23,96%); sin embargo, disminuyó la industria de bienes de consumo (-2,30%), debido principalmente a la contracción de la fabricación de prendas de vestir (-20,13%) y a la fabricación de artículos de punto y ganchillo (-17,9%).

Durante mayo 2026, el sector Construcción aumentó en 4,66%, en comparación con similar mes del año anterior, reflejado en el incremento del consumo interno de cemento (7,97%); sin embargo, disminuyó el avance físico de obras públicas (-4,74%). El crecimiento del consumo interno de cemento estuvo asociado al avance de obras privadas como proyectos de infraestructura para la industria manufacturera, actividades mineras, telecomunicaciones, edificación de residencias multifamiliares, clínicas y plantas industriales, entre otros. El avance físico de obras públicas decreció en el ámbito del Gobierno Nacional; sin embargo, aumentó en el Gobierno Regional y Local. Según tipo de obra, disminuyó la inversión en Obras de Prevención de Riesgos y Construcción de Edificios no Residenciales; en tanto que, se incrementaron los proyectos de Servicios Básicos e Infraestructura Vial.

Durante mayo, el sector Minería e Hidrocarburos aumentó 2,6%, respecto a mayo de 2025, explicado por el incremento del subsector minería metálica (2,5%) y del subsector hidrocarburos (3,24%). El subsector minería metálica presentó desempeño positivo explicado por la producción de hierro (181,1%), cobre (2,6%), oro (6,7%) y estaño (15%); comportamiento que fue atenuado por la menor producción de zinc (-13,6%), plata (-11,3%), plomo (-11,1%) y molibdeno (-0,4%.). El subsector hidrocarburos creció por la extracción de gas natural (14,2%) y líquidos de gas natural (10,4%); sin embargo, disminuyó la extracción de petróleo crudo (-17,5%).

En mayo de 2026, el sector Comercio se incrementó en 6,91%, respecto a similar mes del año 2025, sustentado por la venta al por mayor (4,65%), reflejado en la comercialización de metales y minerales metalíferos (cobre y plata); materiales de construcción; enseres domésticos (línea marrón, línea blanca, productos farmacéuticos, cosméticos, perfumería y artículos de oficina); y combustibles líquidos, gaseosos y lubricantes. La venta al por menor registró crecimiento de 6,36%, determinado por la venta en supermercados, minimarkets y tiendas de conveniencia; productos farmacéuticos y medicinales, cosméticos y artículos de tocador, destacando la alta demanda de la categoría del cuidado de la piel, por buena campaña del Día de la Madre; y combustibles principalmente diésel. Asimismo, el comercio automotriz creció en 28,46% por el dinamismo en la venta de vehículos livianos y pesados, situación favorecida por campañas como el “Toyota Ya” y la apertura de sucursales; también aumentó la venta, mantenimiento y reparación de motocicletas y de sus partes.

Un informe de Credicorp Capital señala:

«En junio, los indicadores disponibles muestran un buen dinamismo de los sectores no primarios y la demanda interna:
▪ Venta de vehículos livianos avanzó 53% a/a(may-26: 43%).
▪ Venta de vehículos pesados creció 51% a/a (may-26: 35%).
▪ Consumo interno de cemento aumentó 12% a/a (may-26: 8%).
▪ Importaciones de bienes de capital se incrementaron 33% a/a (may-26: 30%).

Por otro lado, los sectores primarios en jun-26 se habrían contraído por quinto mes consecutivo principalmente por agro, pesca y su impacto en manufactura primaria en un contexto de “El Niño” Costero fuerte. Para el año mantenemos nuestra proyección que el PIB crecerá alrededor de 3.2% (a pesar de la caída de los sectores pesca y agro afectados por “El Niño” costero), pero que la demanda interna se expandirá por segundo año consecutivo por encima del 5%».