El 15% de la cartera de AFP está invertido en dos fondos extranjeros
Las AFP tienen en States St Bank y BlacRock poco más de S/.
15,000 millones de los fondos que administran. En algunas empresas locales
tienen más del 20% del capital accionario.
Desde agosto, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
dispuso la publicación de la composición específica de las carteras de inversión
que manejan cada una de las cuatro AFP que operan en el país.
Sin embargo, para proteger las estrategias de las AFP esta
información se conocerá con un rezago de cuatro meses. Así, al cierre de marzo
del 2014 el portafolio total de las AFP ascendió a S/. 103,156.7 millones, de
los que el 62.85% (S/. 64,835.9 millones) corresponden a inversiones en el país
y 36.94% (S/. 38,108 millones) a inversiones en el exterior.
En el mercado internacional, la mayor parte (el 27.26% del
portafolio de las AFP) se invierte a través de administradoras de fondos mutuos,
Entre estas últimas destacan claramente los montos que se invierten en States St
Bank (S/. 8,421 millones a marzo del 2014), y BlackRock (S/. 7,041 millones).
Entre ambos concentran poco más del 15% de la cartera gestionada por las
AFP.
Las entidades previsionales también invierten en títulos de los
gobiernos de la región: México (S/. 1,116 millones), Chile (S/. 72 millones) y
Colombia (S/. 12 millones); y S/. 280 millones en bonos del Tesoro de EE.UU.
En diciembre del 2013, el BCR aprobó elevar progresivamente los
límites de la inversión de las AFP en el exterior, desde 36% hasta 40% en julio
de este año.
Acciones locales En el mercado local, las
acciones y bonos tienen el protagonismo, pues S/. 47,068 millones de los fondos
a cargo de las AFP (45% de la cartera total) estaban colocados en este tipo de
activos, a marzo del 2014.
Una inversión de S/. 14,967 millones se concentra en 10
empresas emisoras de acciones. Los afiliados de las AFP son, entonces,
accionistas de empresas como Graña y Montero, Alicorp, Enersur, Volcan y
Credicorp, entre otras.
Incluso en algunas de las empresas la participación accionaria
de las AFP puede superar el 20%. En Graña y Montero tienen el 12.5% de acciones
y el 22.9% de ADR, en Alicorp (28%), Volcan (2.6% de acciones clase A y 44.9% de
la clase B), Cemento Pacasmayo (17.9% acciones de capital, 54.9% de acciones de
inversión y 12.5% de ADR), Minsur (49.9%) y Unacem (21.7%).
Entre los títulos de deuda, en cambio, destaca la inversión en
papeles del Gobierno peruano, que suman S/. 12,268 millones (11.89% del
portafolio total). Eso incluye principalmente bonos emitidos por el gobierno y,
en menor medida, letras del Tesoro.
También se dio una apuesta de las AFP por bonos de empresas
financieras como el BCP, Interbank y BBVA Continental BBVA. Adicionalmente, en
el mercado interno los equipos de inversión de las AFP han optado por usar
administradoras de fondos mutuos y fondos de inversión para generar rentabilidad
a sus afiliados. Así, S/. 4,220 millones (4.09%) estaban colocados en este tipo
de vehículos de inversión a marzo del presente año.
EN CORTO
Otras inversiones. Parte del portafolio de las
AFP a marzo del 2014 estaba invertido en activos de empresas extranjeras como
América Móvil (bonos), CN Odebrecht (bonos), Continental Res (acciones), LAN
(acciones y ADS), Michael Kors (acciones), Schlumberger (acciones), EOG Resource
(acciones), Banco Santander BR (bonos) y Visa (acciones).