Industria cervecera (Backus) navegó viento en popa en 2019
Desde el Faro
Por: Rafael Hidalgo
Una de las industrias más prósperas del 2019 -en que el PBI apenas creció
2.16%- es la cervecera, donde brilla Backus y Johnston, que pertenece a la
multinacional AB InBev, con sede en Lovaina (Bélgica), que es la mayor cervecera
del orbe ostentando el 25% del mercado mundial.
En el Perú, el monopolio de AB InBev es total. Backus y Cervecería San Juan,
ambas controladas por la belga, mantienen el 99% del mercado de cervezas,
mientras el restante 1% lo pelea Aje (Añaños) con las cervezas artesanales.
Barbarian, que tenía el 20% del mercado de las cervezas artesanales, fue
adquirida el año pasado por AB InBev (13/08/19). En el 2019 las ventas
alcanzaron el récord de S/ 4,947 millones (6.3% más que el 2018) y las
utilidades se colocaron en S/ 1,948 millones (6.9% más que en el 2018). La
rentabilidad sobre el patrimonio, conocida como ROE (return on equity), se situó
en 77%. Un récord de récords. Este ROE es altísimo si se compara con el de
Alicorp (14%) o el de Gloria (10%). En el 2003, Backus, en manos del Grupo
Bavaria, tenía un ROE de 11%.
Sin embargo, paradójicamente, el volumen de ventas de cerveza (12.45 millones
de hectolitros) viene cayendo desde la marca obtenida en el 2017 (12.63 millones
de hectolitros). Una de las razones de esta caída se debería a las dos últimas
modificaciones del Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) a las cervezas, “que
primero pasó de un esquema mixto en donde se pagaba por ISC el valor más alto al
comparar S/ 1.25 por litro o el 35% del precio de venta al público (01/05/18) y
luego se modificó con un ISC específico de S/ 2.25 por cada litro
(18/06/19)”.
No obstante, el Grupo Aje señaló que era David peleando el mercado con
Goliat, ya que el último cambio del ISC “ha incrementado el impuesto a las
cervezas más económicas en más del 40%, mientras que a las cervezas más caras
(Backus) lo ha disminuído en 30%” (15/07/19).
Aprovechando el pánico del ISC, Backus elevó sus precios por encima de la
variación del impuesto sin que la demanda se restringiera. En el 2019, Pilsen
Callao tuvo ventas por S/ 1,678 millones, seguido de Cristal S/ 1,541 millones,
Cusqueña S/417.7 millones, Pilsen Trujillo S/ 387.2 millones, Arequipeña S/
157.4 millones, Corona (importada) S/ 144.3 millones, etc.
El consumo de cerveza por persona se ha venido incrementando en el Perú.
Cuando Bavaria adquirió la mayoría de acciones de Backus (2003), el consumo per
cápita era de 22 litros. Cuando SAB Miller adquirió Bavaria (2005), el consumo
había subido a 29 litros. Cuando AB InBev adquirió SAB Miller (2016), el consumo
per cápita se estabilizó en 45 litros, que coincidió con la masiva inmigración
venezolana (en cuyo país el consumo per cápita es de 80 litros).