Emisión de US$ 2,000 millones de bonos de Petroperú, pondría riesgo al Perú
Hoy se realizaría la emisión internacional de bonos
por US$ 2,000 millones de Petroperú. Si bien la emisión tiene el visto bueno del
Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), pero el Informe Previo N°
00044-2017-CG/PREV (31/05/17) de la Contraloría no se presenta tan favorable y
señala que no le fue "factible verificar el monto de inversión integral que se
requiere".
Los bancos colocadores son el Bank of America Merril
Lynch, Goldman Sachs, HSBC y JP Morgan. CITIBANK entro al final al banquete. Un
banquero en Wall Street nos cuenta que existe demanda por US$ 7,000
millones.
Los bonos es parte del financiamiento para el Proyecto
de Modernización de la Refinería de Talara (PMRT) por US$ 5,400 millones, de los
que US$ 4,376 millones son gastos de capital y el resto, intereses financieros.
El PMRT comprende una nueva refinería con capacidad de procesamiento de 95,000
barriles diarios (la actual es de 65,000) y producirá combustibles con 50 partes
por millón de azufre (actualmente se producen con 5,000 partes por millón de
azufre) encargada a la española Técnicas Reunidas mediante un contrato de
diseño, suministros necesarios y construcción, EPC por sus siglas en inglés.
Además, el proyecto comprende unidades auxiliares o tercerizadas y unidades
complementarias.
AUMENTO DEL
PRESUPUESTO
Según la Contraloría, la modernización de la Refinería
de Talara (PMRT) ha seguido aumentando sin mayores explicaciones por parte de la
petrolera estatal. US$ 781 millones en los últimos tres
años.
En mayo del 2014, la inversión del PMRT era de US$
3,595 millones: US$ 2,730 millones en el contrato EPC con Técnicas Reunidas, US$
815 millones en unidades auxiliares a cargo de terceros y US$ 50 millones en
unidades complementarias a cargo de Petroperú.
En septiembre del 2016, la inversión del PMRT era de
US$ 3,908 millones: US$ 2,730 millones en el contrato EPC con Técnicas Reunidas,
US$ 650 millones en unidades auxiliares a cargo de terceros, US$ 50 millones en
unidades complementarias y US$ 478 millones en inversiones adicionales, las dos
últimas a cargo de Petroperú.
El presupuesto presentado el mes pasado por Petroperú
asciende a US$ 4,376 millones: US$ 2,762 millones en el contrato EPC, US$ 891
millones en unidades auxiliares y US$ 723 millones en inversiones
complementarias. Todas estas obras estarían a cargo de Técnicas Reunidas, por lo
que existiría un nuevo contrato al EPC, que fue firmado el 2014.
Si a los US$ 4,376 millones se suma los gastos
financieros de US$ 1,028 millones, la inversión total asciende a US$ 5,404
millones, que es la cifra mencionada por Petroperú este
año.
Las unidades auxiliares son cinco: planta de
hidrógeno, planta de ácido sulfúrico, desalinización de agua de mar, tratamiento
de efluentes industriales y planta de cogeneración eléctrica. Las inversiones
complementarias son más de 30 partidas que incluyen edificios administrativos,
remoción de escombros de las antiguas plantas, gestión PMRT, cartas fianzas,
costo de la supervisión, construcción de tanques,
etc.
Aunque Petroperú ha subido a su página web, documentos
y contratos relativos al PMRT, no hay uno actualizado sobre su relación
contractual con Técnicas Reunidas. Según la Contraloría, Petroperú no adjuntó el
borrador del “Contrato de Construcción y Procura Local”, en el cual se establece
el monto del contrato, por lo que la Contraloría no pudo “verificar el
presupuesto… ni la estructura presupuestal”.
La Contraloría observa que el contrato EPC se ha
elevado de US$ 2,730 millones a US$ 2,762 millones, de los que no existe
sustento en US$ 30 millones y que este monto aún está en discusión entre
Petroperú y Técnicas Reunidas.
En cuanto al aumento del presupuesto de las unidades
auxiliares de US$ 815 millones el 2014 a US$ 891 millones este año, Petroperú
señala que es por cambio de condiciones de mercado, aunque en su plan de
adquisiciones 2016 sale que el monto de inversión era de solo US$ 650
millones.
La Contraloría tampoco ha podido verificar el monto
actualizado de las inversiones complementarias, por lo que existe incertidumbre
del costo definitivo.
LAS
UNIDADES AUXILIARES ADJUDICADAS DIRECTAMENTE A TÉCNICAS
REUNIDAS
La Contraloría indica que Petroperú intentó licitar
dos veces, sin éxito. La gerencia Legal de Petroperú indicó que los proveedores
invitados condicionaban su participación, lo que “representarían un riesgo para
la empresa”, por lo que decidió encargarle a Técnicas Reunidas la construcción
de estas unidades.
Según Petroperú, asignarle directamente las obras a
Técnicas Reunidas la representaría un ahorro de US$ 630 millones respecto a
convocar por tercera vez una licitación a través de un proceso Ad Hoc, pero la
Contraloría señala que no ha remitido el cálculo realizado para verificar este
ahorro.
Sin embargo, el presidente de Petoperú, Luis García
Rosell, manifestó hace un par de semanas que si bien la inversión de las
unidades auxiliares iba a estar a cargo de la petrolera, estas obras no serían
adjudicadas a Técnicas Reunidas, sino convocaría a una licitación en septiembre
(Gestión 25/05/17) ¿A quién creerle ahora?
También Petroperú ha acordado entregar las obras
complementarias a Técnicas Reunidas, pero la Contraloría señala que no existe el
marco legal correspondiente para realizar tal
asignación.
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
La inversión total asciende a US$ 5,404 millones y
Petroperú piensa financiarla de la siguiente manera: una emisión de bonos por
US$ 2,000 millones, un crédito sindicado por la Compañía Española de Seguros de
Crédito a la Exportación (CESCE) por US$ 1,250 millones, segunda emisión de
bonos por US$ 1,000 millones, US$ 315 millones de aporte de capital del Estado y
US$ 893 millones de recursos propios. Si no puede cumplir con los recursos
propios, el Estado tendrá que portarse de nuevo; de igual manera si no puede
honrar los bonos.
Debemos recordar que Petroperú hasta ahora no da una
cifra para la reparación y modernización del Oleoducto Norperuano, que también
es millonaria y que no ha sido tomado en cuenta para el modelo financiero que
abarca hasta el 2035.
LAS DEUDA DE
PETROPERÚ
Para adelantar las obras del PMRT, Petroperú obtuvo un
crédito sindicado por US$ 500 millones el 2014, de los que aún debe US$ 375
millones según la Contraloría.
Al 31 de marzo del 2017, Petroperú tenía una deuda
total de US$ 2,077 millones, de los que US$ 729 millones correspondían al
financiamiento de corto plazo para el PMRT.